スワップ派のためのＦＸポートフォリオ 2

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■　公開ポートフォリオ運用成績　■　年利10％程度を狙った安定運用継続中！
< 運用成績の最終更新日　2012年05月02日 >　
グラフは100万円当りの成績（実際の運用金額は非公開）
・年率換算利回２（保有日に対して）：13.19％
・年率換算利回１（全期間に対して）：10.73％
※運用についての具体的な詳細は『FXで究極の海外投資』を参照ください。

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現在、高金利通貨系の値動きがあまりよろしくないようですね。

以前紹介したAUDJPY「買い」とCADJPY「売り」なども
ドローダウンが多少出ていると思います。

レバレッジ１倍で３〜４％ですから、レバレッジ３倍だと９〜１２％ですね。

こういうときに事前に決めたVaRが役に立ちます。
今の状態が、統計的に予想される範囲の出来事なのか？
それとも、予想外の出来事なのか？



これは以前の記事に載せたスクリーンショットですが、
4/5日に運用開始したとします。

100万円で運用している場合、現在、最大資産からは、
すでに５万円程度のドローダウンが発生していると思います。

さて、当時の情報でバリューアットリスクをもう一度チェックしてみましょう。



１％の確率で１ヶ月後に5.15万円以上の損失が発生している可能性があるとうことです。
これは100ヶ月に１度はこのくらいの損失が出るということで、数年に１度ってことですね。

ということで、警戒区域に入ってはいるといえます。
実際には１ヶ月９９％VaRに抵触はしていませんでした。
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ちなみに私の場合、拙著311ページに書いてますが、
この１カ月９９％VaRの1.5倍の損失が発生してる場合は、一旦
閉じるなどの対策をとりますので、もしこのポートフォリオを運用してる場合は、
まだ閉じませんが、ここから注意深くみていくでしょう。
もし気になる場合は２ヶ月、３ヶ月のVaRまで追従して調べてもよいかも知れません。

でも、この1.7倍程度のレバレッジだったら、放置してるかも知れませんね。

ちなみに、自分が運用してるポートフォリオは、多少攻撃的な戦略とってるので
現在ポジションを減らしている状態です。

ポジションサイジングの話についても、拙著313ページをご覧ください。

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北欧・東欧系の通貨についてツッコンでみようと思います。
AUD ZAR TRY　あたりは非常にポピュラーで、殆どの業者が
色々な通貨ペアをカバーしていますが、
HUFのハンガリーについては、あまりカバーされてないようです。

ハンガリーの政策金利は現在7.0％とかなり高いです。
先進国の低い金利の通貨を組み合わせれば、高いスワップ金利が得られることになります。

問題は、スワップポイントが安定してるかどうかですね。

さっそくHUFをカバーしている取引業者が実際につけてるスワップをチェックしました。

画像つけようと思いましたが、ちょっと面倒なので割愛します。

まずGFT系を調べてみました。
これも日々のスワップポイントはかなり安定しています。
USDHUF「売り」の場合、円貨では（円レートの問題もありますが）
ここ１年は106から115前後付くようです。

次にSAXO系です。
これも問題なさそうですね。

余談ですが、GFTよりもSAXOの方が全般的にスワップポイントは高い傾向にあります。
ただし、GFTは1000単位から取引できますが、SAXOは5000単位からですね。
さらにSAXOでは、小さい単位で取引しようとするとミニマムチャージといって
別途手数料が取られますね。

従って、どちらが良いかとは一概に言えませんが、わたくしは両方つかってます。

話がそれましたが
結論として、HUFは使えます。

ただ、取引量が少ないのでスプレッドが広がりやすいのと、
金融ショックなどでのボラティリティ増加はかなり高くなります。

そのようなリスクがある点を注意しましょう。


さて、次の北欧・東欧ではポーランドズロチなども政策金利4.75％と高いですね。

それも次回調べてみましょうか。

※いずれにしろ、このあたりのマイナー通貨を使うのは上級者になりますが。

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いままでは、日本のFX取引業者でよく扱われている通貨を中心に
ポートフォリオの作り方などを書いてきました。

豪ドル、南アフリカランド、トルコリラ、メキシコペソ

です。

それにかませていたのは、
日本円、米ドル、加ドル、ユーロ、英ポンドなどでしたが、

ここで、もう少し扱う通貨の幅を広げていこうかとも考えています。

北欧・東欧系の通貨です。

ハンガリーフォリント、ノルウェークローネネ、スウェーデンクローナ、
デンマーククローネ、ポーランドズロチ

などですね。

これらについても果たして使えるのかどうか。
少し考察してみましょう。

サイト構築などの作業で、
なかなか多忙のためアップ記事の進行が遅くなってますが、
着々と色々進んでいますので、まとまってきたら
新しいサイトの方を発表します。

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サイト構築に時間取られて、なかなかブログまで手が回らない状態なので、
ポートフォリオ作成のプロセスまでお見せすることが出来ないのですが、
現状５つの通貨ペアを使ったもので、良いと思われるポートフォリオを載せておきます。

余談ですが、
リスク分析ツールのプレミアム版のサービスを作ったのですが、
稼動システムが上手くいかず、ここ数日、ほとんど徹夜状態に陥っています。


さて・・・
ポートフォリオですが、

高金利通貨がこぞって安トレンドに入っている状態なので、
その辺りも加味しています。



過去ログを見れば、これらの通貨ペアがどのように選ばれたのかが
わかると思いますが、現状はこのくらいが限度かな・・と思います。

やはり５つまでのペアだと、なかなか難しいですね。
いまのような難しいマーケット状況ですと。

ところで、あれ？

この画面vaRが載ってるね？

と思われた方がいるかもしれません。

実は、これプレミアム版として上位機種です。
開発は一通り終わりまして、いま配布状況のプラットフォームを準備中です。

私も殆ど寝ないでサイト構築してますので、完了しだいご報告します。


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更新が遅れました。
サイト構築でペイパル決済の設定言語と格闘しつつあっという間に夜になってました。

ところでメキシコペソですが、結構成績悪いですね。
先日、MXNの短期的なVaRが非常に悪かったのでポジションを減らして正解でした。

茹で蛙のごときドローダウンを経て

高金利通貨のAUD MXN ZAR辺りは今しばらく安値に向かうトレンドでしょうか。
TRY辺りはなんとか持ちこたえてる感じですね。
レバレッジを高めてる方は、少しポジション調整しても良いかも知れません。

最初から低レバであまり気にしない人であれば、5〜6％のドローダウンを許容ということで
ほっといても良いでしょう。

さて、現在、あまり芳しくないメキシコペソですが、
ポートフォリオとして扱う場合はどうでしょうか。

GBPMXN「売り」
AUDCAD「買い」

の２ペアまで進みましたので、この先を考えてみましょう。

MXNと組ませる通貨は、GBP以外にも、USDやEUR辺りも良いのでは？

という話もしましたが、ここでEURを選んでみました。

GBPMXN「売り」　→　GBPMXN「売り」
　　　　→　EURMXN「売り」

と２つに分けてメキシコペソを分散させました。
※実はUSDも試したのですが、あまり成績よくなかったので割愛します。

そして、一方でAUDCAD「買い」ですが、これも

AUDJPY「買い」
CADJPY「売り」と分けてみました。

なお、CADという通貨は、リスク低減用として、非常に便利です。

ここでは、もう一歩進めて

CADJPY「売り」→EURCAD「買い」
　　　　　　　→CADJPY「売り」

と工夫してみました。EURを使ったのは、
MXNとも、かませてるので通貨ウエイトを整理しやすいかと思いました。

色々試行錯誤して作成したものが下記です。

※クリックで拡大


メキシコペソに無理やりこだわって作ったので、
直近の成績はあまりよろしくはないですが、いずれにしろ、

利益を取るものと、リスクを減らすもの

という２つのパターンを上手く組み合わせることで、
比較的要領よく通貨ペアの組み合わせを決めていくことは可能です。

業者のスワップを使えば、
上のポートフォリオはもうちょっと成績は向上しますので、
やってみてください。

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あとは、やはり問題となるのが、ウエイトですね。

どのくらいの組入れ比率が一番良いのか？

これがバシッと決まれば言うことなしです。

ちなみに上記ポートフォリオの１年後 99％VaRは44.59万円です。
証拠金は100万円で、なんとか・・って感じですね。

次回、AUD ZAR TRY MXN などを総出で、良さげなポートフォリオを
作ってみましょう。

足かせをはずして、思い切り、
良いと思われるポートフォリオの作成に移ります。


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いま、帰ってきまして、メキシコペソの話は、また明日として、
もうひとつ連載しているパンローリングの方のブログですが、
今のところ、少々手抜き（？）に近く、ここのブログをそのまま
コピペしているのですが、あちらはあちらとしてのブログアクセスから
ランキング外となったようです。

パンローリング投資の仲間たち
http://www.panrolling.com/blog/yuuki.html

まぁ、同じものを貼り付けてるだけだから、
あちらは見ても意味がないのでしょうが、どうせなら、こちらで
最近ほとんどかけなくなってる、マーケットの備忘録をパンローリングの
方にしてみようかと思っています。

日々のマーケットメモもつけておきたいので、少し工夫してみようかと思っています。

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さっそくですが、GBPMXN「売り」のリスク計算結果です。
リスク分析ツールを使っています。

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取引できるのはGBPMXNという通貨ペアになるので、
スワッププラスにするには「売り」ですね。
レバレッジ１倍で様子を見てみました。

※クリックで拡大


さて・・・これをどのように料理していくかです。

そこそこフラットな感じですが、あまり綺麗な印象は受けません。
ここでJPYをかませて、

MXNJPY「買い」
GBPJPY「売り」

とやっても良いのですが、たいしたものが出来る気もしません。
※興味があれば、ためしにやってみてください。

そこで、別の通貨ペアを用意しましょう。

またしても、馬鹿の1つ覚えですが、
AUDCAD「買い」あたりを使ってみましょうかね。

※クリックで拡大


２つの通貨ペアは殆ど無相関ですね。

成績の方は、それほど悪くもなさそうです。
３年のデータで計算したらシャープレシオは、0.45です。

割合としては

GBPMXN「売り」55％
AUDCAD「買い」45％

こんな感じです。

AUDCAD以外でも、
このペアから派生させて

AUDUSD「買い」
CADJPY「売り」

などを組ませても面白いかも知れません。

次回、もう少し工夫してみましょうか。

つづきます。


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